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瑞博免费注册 谁说价值投资已死?在中国市场可是大赚了159%
2020-01-11 11:14:46
[摘要] 高盛去年在一份研报中直言价值投资已死,而外国一些价值型基金的巨亏,甚至倒闭似乎也应证了高盛的预言。然而在中国,一家价值型基金却在过去五年大赚了159%。去年高盛统计了价值投资数十年来的收益情况,发现在过去10年中,价值因子累计带来了15%的亏损,因此在研报中直言,价值投资已死。

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瑞博免费注册,高盛去年在一份研报中直言价值投资已死,而外国一些价值型基金的巨亏,甚至倒闭似乎也应证了高盛的预言。然而在中国,一家价值型基金却在过去五年大赚了159%。

去年高盛统计了价值投资数十年来的收益情况,发现在过去10年中,价值因子累计带来了15%的亏损,因此在研报中直言,价值投资已死。

管理蓝岭资本的John Griffin在2017年关闭了他的基金,绿光资本大佬David Einhorn旗下基金则在过去三年亏损了接近35%。在这类价值型基金纷纷关门大吉的同时,外媒却指出,对于中国股票市场而言,价值投资是一种有利可图的策略,零售基金中已经出现了一股追逐动量效应的热潮。

根据外媒编制的数据,交通银行价值4.42亿美元的施罗德阿尔法核心混合基金多年来专注于挑选并购入廉价的股票,五年来回报率高达159%,比沪深300指数的总回报的三倍还要多,在这段时间内击败了所有基金同行(最低资产为10亿元人民币(1.45亿美元),至少三年或至少有一半的投资组合投资于A股)。

管理基金的何帅一直以来依靠专项研究,投资一些业务增长和盈利模式具有可持续性的公司,但拒绝对具体公司置评。何帅接受采访时表示:

“有限的信息和研究覆盖范围让很多股票脱离了大众投资者的视野,最重要的是独立思考,不要随大流。由于信息差距,很多股票都会被错误定价。”

在中国,散户投资者占据了80%左右的股票市场交易量,投机性资金在2015年6月创造了巨大的市场泡沫。同样,这只基金并非只是投资于一些沧海遗珠,同样也会持有一些明星股票。不过,在股指暴跌了24%的2018年,何帅的基金跌幅还不到1.5%,足以证明价值投资的力量。

当然,这只基金的押注也并不是每一个都成功。该基金最大控股公司之一——美年健康今年就因涉嫌劳资纠纷和误诊的指控,股价下跌22%,长春长生也因疫苗事件而被强制退市。

随着经济增长放缓和风险事件频发,在动荡的国外市场中,投资者也开始趋于保守。最近全球股市大跌,给寻求逢低吸纳的投资者带来了机会。

据巴伦周刊报道,擅长逆势投资的奥克马克国际基金近日重新开放申购,希望补充新的“子弹”。管理该基金的经理David Herro表示,他所持股票的平均估值与他认为的实际估值之间的差距,达到了2009年以来最大的水平。因此,在今年大部分时间里,Herro都在购入低估值或遭遇暴跌的股票。(金十数据)



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